Управляя своим инвест-портфелем, я тем или иным образом выбираю бумаги. Недавно поймал один инсайт. Предыдущие полтора года я всегда думал, что выбираю доходность:
- Эта облигация даёт 14,72% годовых, а эти гособлигации дают 8,22% в год.
- Эта акция имеет потенциал роста и ожидаемые дивиденды 7,5%, а та 12%.
Конечно же я не всегда выбирал максимум дохода, я всегда думал о доходе своего портфеля в целом. Это всегда важнее. Но показатель доходности был главным моим критерием и да, часто я выбирал те бумаги, которые дают больший процент.
Однако сейчас я поймал себя на мысли, что стал покупать риск. Спасибо кризису 2022 и конечно паре дефолтов, случившихся на рынке облигаций!
- Эта облигация от лизинговой компании с сильной отчётностью.
- Та облигация от жилого застройщика и по отчётности не ясно, надёжная компания или нет.
- Эта акция от металлургического комбината, которого санкции не коснулись, но грядёт следующий пакет…
- Эта компания поставляет электроэнергию за рубеж. Как у неё дела сейчас?
Очевидно, что риск сложно измерить. Это вдумчивая аналитика, но это уже работа инвестора и это интересно. После оценки риска круто возрастает осознанность покупки активов.
Оценка риска = осознанная сделка
Вот так и вышло, что спустя полтора года после начала инвестирования я стал вместо доходности покупать риск. Стал ценить стабильность и надёжность портфеля выше, чем сегодняшнюю прибыль. Перестал гнаться за супер-доходностями и сомнительными облигациями с доходностью под 47% годовых (да, да, такие существуют).
Это осознание привело меня к пересмотру портфеля – очередная оценка риска активов, добавление ОФЗ в состав портфеля, отказ от покупки ряда ВДО (высокодоходных облигаций), продажа части акций. Причём всё это проходит в ультра спокойном режиме (несмотря на неспокойное время).
Плюс к этому последние полгода я стал вести дневник сделок: зачем купил/продал, мои ожидания, эмоции во время сделки. Иногда полезно бывает перечитать – охлаждает голову.